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生意社:4月国内BDO市场行情走跌为主

聚氨酯2020-05-06 来源:生意社

   一、价格走势 

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  2020年4月,国内BDO市场行情走跌为主。根据生意社监测的样本数据显示,月初BDO价格为9440元/吨,月末BDO价格9240元/吨,月内跌幅2.12%。价格较去年同期上涨1.94%。

  二、行情分析

  产品:本月国内BDO市场“跌”势为主。原油低位震荡甚至跌至负值,原料甲醇、电石低位运行,成本端支撑较弱,利空BDO业者心态。本月虽主力工厂鹤煤、东源等停车,市场整体低负运行以消化前期库存。但全球疫情未现拐点,终端需求持续低迷向上传导乏力,导致BDO主要下游PTMEG和PBT等库存偏高,多工厂被迫降负或停车,原料消耗能力减弱;多数下游维持安全原料库存,入市补仓积极性不高,对高价挂结算抵触,选择合约与现货结合零星采购,压价严重。因BDO是液体不易储存,上中游库存未有效转移至下游;积极出货仍是当前重点,厂商多让利促销,交投重心不断下移。同时质优价廉的进口货源进入国内市场,成本压力下进口货更受下游青睐,国内市场受打击。另外,26-27日河南能源、美克、陕化、东源、屯河公布4月结算及5月挂牌,其中挂牌较上月下降900-1000元/吨,加重市场看空心态。目前多利空环绕 ,后市BDO市场淡弱格局难改,继续震荡探底。

  装置方面,河南鹤煤、东源、融和停车,重启时间未定;河南开祥11万吨/年装置3月15日停车检修,4月15日重启一套装置正常运行;新疆新业 6 万吨/年装置3月25日晚停车检修,重启时间视市场情况再定;宁夏中石化长城能源一套装置运行;陕西陕化 10 万吨/年装置4月4日重启,维持 7-8 成负荷运行;陕西黑猫6万吨装置4月10日停车更换催化剂,尚未重启。其他装置开工率变动性不大。估算4月份产量8.05万吨左右,开工率 43%,较上月降低1.1%。(注:自 20019 年 11 月国内产能新增陕西黑猫和新疆新业各6万吨/年产能、屯河二期10.4 万吨产能)

  产业链:原料方面:甲醇:本月西北甲醇价格呈现倒“V”型走势,成交氛围先扬后抑。月上旬,内蒙南线主力工厂世林、金诚泰等装置临时检修,关中地区咸阳化工进入长期设备维护,陕西渭化、陕西焦化甲醇装置陆续停车,低供应利好支撑加之期货利好提振下,各区域工厂出货顺畅,内蒙古地区主流价格接连两周推涨至1560-1580元/吨出库现汇,关中地区主流价格涨至 1620-1700 元/吨出库现汇。月下旬,国际原油走跌,消息面对市场利空打压,神华榆林烯烃装置检修利空也逐步显现,下游及贸易商回归观望心态,宝丰等主力下游减少外采量,生产企业迫于高库存压力调低价格以促出货。

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  电石:本月国内电石市场依旧是下调趋势,生产企业开工积极性快速下降,主要受三方面因素影响,一是成本面,兰炭价格虽然也呈现疲软态势,但是下降的速度受原煤价格支撑,降速相较电石偏慢,电石生产企业成本压力较大,二是库存压力,下游需求减弱,生产企业出货承压,三是价格快速下降,从1号到截止前总体下调了 300 元/吨。目前下游 PVC 弱势震荡为主,且库存依旧高位,个人依旧保持长期看空。且预计电石法企业检修在下月或有增加,对电石需求减弱,加大电石库存压力。预计下月电石市场弱势整理为主,若 PVC 检修量加大,那么电石市场价格下行的同时,开工也会再次下行。

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  下游方面,主力下游 PTMEG:各 BDO 配套 PTMEG 装置开工多维持在7-8成。外采BDO工厂中:杭州三隆3月上旬重启,低负运行;晓星化工负荷在4-5 成,5月初计划停车检修。下游PBT:BDO 配套下游 PBT:湄洲湾4月8日停车检修,于4月25日左右开车;开祥3月停车,5月有重启预期;屯河负荷5成左右。外采BDO工厂:仪征化纤负荷5成左右,5月有检修计划;南通星辰正常运行;康辉4月中旬停车检修;常熟长春负荷 5成;无锡兴盛负荷低位;浙江美源、山东潍焦停车中。PBT 行业整体开工3成左右,需求量有限。其他下游:GBL工厂整体负荷4-5成,且5月有工厂计划检修。TPU负荷4-5成左右;PU浆料负荷3- 4成。

  行业:据生意社价格监测,2020年04月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共39种,其中涨幅5%以上的商品共26种,占该板块被监测商品数的29.2%;涨幅前3的商品分别为丙酮(77.02%)、丙烯酸(21.76%)、加氢苯(20.86%)。环比下降的商品共有45种,跌幅在5%以上的商品共21种,占该板块被监测商品数的23.6%;跌幅前3的产品分别为乙烯(-31.64%)、丁二烯(-24.14%)、盐酸(-22.37%)。本月均涨跌幅为0.37%。

  三、后市预测

   目前原料端支撑乏力。而市场开工维持低位,因终端需求疲软态势未改善,下游各行业被动降负或停车检修,节前下游备货气氛清淡,且多入市压价,听闻现货商谈返点化。厂商出货压力下,多积极让利偏低商谈。在BDO库存未有效消化前,生意社BDO分析师预计,下月国内 BDO 市场继续震荡探底,具体关注供需方心态及基本面变化。

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