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生意社:3月国内BDO市场行情重心走低

聚氨酯2020-04-03 来源:生意社

   一、价格走势 

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  2020年3月,国内BDO市场行情中心走低。根据生意社监测的样本数据显示,月初BDO价格为9680元/吨,月末BDO价格9440元/吨,月内跌幅2.48%。价格较去年同期上涨4.53%。

  二、行情分析

  产品:本月国内BDO市场重心走跌。前期工厂开工平稳,而2月下游开工低位徘徊,BDO库存累积。后国外疫情爆发并蔓延及原油暴跌,终端需求受到抑制,持续萎靡不振,下游各行业提负无支撑,对原料实际消耗能力有限。于是工厂“限产保价”策略贯穿整个3月,多家主力工厂如美克、东源、开祥、鹤煤停车或降负,整体开工维持在4成左右。但下游各行业尤其是主力下游PBT工厂内外需皆疲,库存爆仓,选择停车或极低负荷待市,入市压价刚需补仓。同时3月25日,BDO召开行业会议,延续保价策略,减缓跌价速度。3月26日,河南能源、美克、陕化、东源公布3月结算及4月挂牌,都比上月降低200元/吨,加重市场看空心态。同时下游对高价抵触情绪浓郁,出货压力下,持货商操盘空间加大,多次窄幅让利商谈。鉴于当前库存高位,而下游短时开工恢复难及预期,出口减量,且低价货源持续冲击,供需博弈持续。

  装置方面,河南鹤煤10万吨/年装置3月5日一套装置运行,3月27日装置全部停车检修,重启时间未定;河南开祥11万吨/年装置3月15日停车检修,重启时间未定;蓝山屯河一期10万吨/年装置负荷5成,二期10.4万吨装置春节前停车,未重启;新疆新业6万吨/年装置3月25日晚停车检修,重启时间未定;美克3月12日重启,整体负荷维持5成。天业一期3万吨运行稳定,其他装置重启时间暂不确定。宁夏中石化长城能源装置整体负荷维持在5-6成;陕西陕化10万吨/年装置3月27日停车检修,预计7-10天;陕西黑猫6万吨装置3月上旬重启,负荷维持在5成左右;内蒙古东源3月5日停车检修,重启时间待定。

  产业链:原料方面:甲醇:本月甲醇行情整体偏弱运行为主,价格下跌幅度较大。月初时段,各区域运费均有走跌,工厂趁势挺价,部分贸易商补空,主力工厂出货顺畅多停售。月中旬,国际原油暴跌,下游及贸易商恐慌心态再起,西北各区域内整体定价困难,宁夏烯烃工厂主力外采区域转向新疆及宁夏本地,商谈氛围僵持;关中地区新单成交稀少,工厂多执行前期合同待发量为主。下旬,随价格逐步接近下游心理价位,加之咸阳化学等甲醇装置停产提振,价格逐步止跌趋稳。

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  电石:本月国内电石市场价格呈现下滑走势,乌海地区主流出厂价格下调200元/吨,截止目前乌海地区出厂价格在2450-2550元/吨。目前来看西北地区电石库存依旧处于高位,企业出货积极,近期依旧呈现疲软下调趋势。且原料面支撑也不足,兰炭价格年后第三轮降价落地,兰炭厂整体处于亏损状态。对电石行业影响最大的还是其主要下游PVC。PVC近期价格一直疲软连连,而且其开工率也呈现下降趋势,预计4月份PVC行业的整体开工检修增多,开工率降低,导致电石需求走弱。

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  下游方面,PTMEG:各BDO配套PTMEG装置开工多维持在6-7成。外采BDO工厂中:杭州三隆3月上旬重启,低负运行;晓星化工负荷在5-6成,4月有检修计划。PBT:BDO配套下游PBT:屯河负荷5成左右;湄洲湾负荷7成左右;开祥停车,重启时间未定。外采BDO工厂:仪征化纤负荷维持在6-7成;南通星辰正常运行;康辉一条线运行;常熟长春负荷5成;无锡兴盛负荷低位;其余装置处于停车状态。PBT行业整体开工不足5成,消耗能力有限。GBL工厂整体负荷在5成。TPU负荷6成左右;PU浆料负荷5-6成。。

  行业:据生意社价格监测,2020年03月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共24种,其中涨幅5%以上的商品共7种,占该板块被监测商品数的8%;涨幅前3的商品分别为异丙醇(55.64%)、甲酸(20.51%)、氯化铵(20.48%)。环比下降的商品共有59种,跌幅在5%以上的商品共46种,占该板块被监测商品数的52.9%;跌幅前3的产品分别为纯苯(-49.82%)、粗苯(-36.94%)、甲苯(-33.67%)。本月均涨跌幅为-8.47%。

  三、后市预测

   虽主力工厂保持低负运行,但前期库存依然积压,且终端需求萎靡,下游各行业跟进降负生产,维持刚需入市,压价氛围浓郁。当前国际疫情未有好转迹象,终端下游短时开工恢复难及预期,同时低价货源持续冲击,供需博弈持续。生意社BDO分析师预计,短期来看国内BDO市场继续弱势下行,具体关注供需方心态及基本面变化。

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